钢铁行业周报数据库
【资料图】
上周钢价震荡上行。上周上海螺纹钢现货涨30元/吨至3730元/吨,涨幅0.81%;期货涨9元/吨至3700元/吨,涨幅0.24%。热轧卷板现货跌20元/吨至3980元/吨,跌幅0.50%;期货跌32元/吨至3905元/吨,跌幅0.81%。上海中板价格下降,冷卷价格上升,线材价格上升。中板跌20元/吨至3980元/吨,跌幅0.50%;冷卷涨30元/吨至5130元/吨,涨幅0.59%;线材涨20元/吨至4270元/吨,涨幅0.47%。截至上周,钢材表观消费量已连续回升两周,且上周升幅明显提升;库存由累库转为降库。我们认为在宏观预期修复,政策支持力度加大的背景下,市场对钢铁需求的预期有所修复。随着淡旺季逐步切换,我们预期季节性高温、雨水等因素对需求的抑制将逐渐趋弱,行业需求有望迎来进一步修复。
唐山高炉开工率与前一周持平,全国247家钢厂高炉开工率上升。根据Wind数据,上周唐山高炉开工率83.15%,与前一周持平;全国电炉开工率63.46%,与前一周持平。根据Mysteel数据,上周全国247家钢厂高炉开工率84.09%,较前一周上升0.29个百分点。上周唐山钢企产能利用率为88.20%,较前一周上升1.41个百分点;全国盈利钢厂比率为58.87%,较前一周下跌6.07个百分点。
上周铁矿石现货价格上升,期货价格上升;焦炭现货价格持平,期货价格下跌。上周日照港PB粉(铁含量61.5%)涨16元/吨至856.0元/吨,涨幅1.90%;铁矿石主力期货价格涨32.5元/吨至771.5元/吨,涨幅4.40%。焦炭方面,焦炭现货价格2340.0元/吨,与前一周持平;焦炭期货价格跌100元/吨至2119.5元/吨,跌幅4.51%。上周焦煤现货价格,跌50元/吨至1950.0元/吨,跌幅2.50%;焦煤期货价格跌69.5元/吨至1414.0元/吨,跌幅4.68%。基于我们对全年粗钢产量或将继续平控的预测,我们认为下半年铁水产量继续向上的空间相对有限,我们判断下半年铁矿石供需总体将趋于宽松,铁矿石价格有望维持在合理区间范围。
上周测算螺纹钢生产利润上升,测算热卷生产利润下降。测算螺纹钢生产利润涨4.4元/吨至105.4元/吨,热卷生产利润跌45.6元/吨至105.4元/吨。测算螺纹钢模拟成本滞后一个月生产利润降9.6元/吨至166.4元/吨,热卷模拟成本滞后一个月生产利润降59.6元/吨至16.4元/吨。
维持“增持”评级。重点推荐产品结构持续升级的华菱钢铁,技术与产品结构领先的宝钢股份,低成本钢企新钢股份、三钢闽光、方大特钢以及产品不断优化的首钢股份、马钢股份、鞍钢股份等。同时,推荐行业景气程度高的特钢新材料公司,硅钢产品放量以及电网需求景气的望变电气,锅炉管及油井管需求景气的常宝股份、盛德鑫泰,产能持续扩张以及风电需求景气的广大特材,高温合金龙头图南股份,具备光伏行业供应技术壁垒的铂科新材,特种石墨快速发展的方大炭素。最后,在需求复苏的趋势下,上游资源品价格依旧有支撑,推荐钒矿与钛矿,对应钒钛股份、安宁股份,同时铁矿标的战略意义凸显,推荐河钢资源与大中矿业。
风险提示:限产政策超预期放松,需求修复不及预期。
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